今日早盤(pán)研發(fā)觀(guān)點(diǎn)2024-01-22
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團隊 |
宏觀(guān) | 上周五，三大美股指均漲超1%，標普和道指創(chuàng )歷史新高，道指周五創(chuàng )五周最大漲幅、扭轉全周跌勢。美國消費者一年通脹預期創(chuàng )三年新低公布后，四日連創(chuàng )一個(gè)月新高的十年期美債收益率回吐升幅。兩年期德債和美債收益率一周升超20個(gè)基點(diǎn)。美元指數刷新日低，跌離一個(gè)月高位，仍連漲三周。日元創(chuàng )逾七周新低后反彈。原油跌落三周高位，全周仍累漲。美國天然氣一周跌超20%。黃金連日反彈，仍全周跌超1%，創(chuàng )六周最大周跌。倫錫止步七連漲，仍一周漲近3%，倫銅結束四周連跌，倫鎳創(chuàng )近兩年新低，連跌三周。國內方面，金融監管總局指出，將積極支持化解地方債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化房地產(chǎn)金融監管政策，加大對保障性住房等“三大工程”建設支持力度。海外方面，美國12月消費者信心大幅超預期，創(chuàng )2021年以來(lái)新高，消費者對未來(lái)一年的通脹預期降至2.9%，人們的長(cháng)期通脹預期創(chuàng )四個(gè)月新低。今日重點(diǎn)關(guān)注中國1月貸款市場(chǎng)報價(jià)利率。 | 宏觀(guān)金融 | |
股指 | 上周，四組股指期貨偏弱震蕩，IH、IF、IC、IM主力合約分別收跌0.43%、1.49%，4.85%、6.27%?，F貨A股三大指數周五集體收跌，滬指跌0.47%，收報2832.28點(diǎn)；深證成指跌0.68%，收報8787.02點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指跌0.98%，收報1715.44點(diǎn)。市場(chǎng)成交額達到6666億元，北向資金凈賣(mài)出52.09億元。行業(yè)板塊多數收跌，光伏設備、風(fēng)電設備、電網(wǎng)設備、電源設備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)板塊跌幅居前，游戲與旅游酒店板塊逆市走強。國內方面，2023年全年國內生產(chǎn)總值1260582億元，按不變價(jià)格計算，比上年增長(cháng)5.2%，基本符合市場(chǎng)預期。2023年12月份各線(xiàn)城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降，同比有漲有降，其中北京持平，上海上漲0.2%，廣州和深圳分別下降1.0%和0.9%。海外方面，美國12月消費者信心大幅超預期，創(chuàng )2021年以來(lái)新高，消費者對未來(lái)一年的通脹預期降至2.9%，人們的長(cháng)期通脹預期創(chuàng )四個(gè)月新低，市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息預期有所上升。整體來(lái)看，國內經(jīng)濟基本面仍處于弱復蘇的狀態(tài)，外部流動(dòng)性預期仍有較大不確定性，在恐慌情緒釋放以及指數整體調整后，市場(chǎng)成交量有所放大，指數反彈或將延續。 | ||
貴金屬 | 周五夜盤(pán)滬金主力收漲0.03%，滬銀收跌0.27%，國際金價(jià)收漲0.32%，金銀比價(jià)89.8。上周公布的美國零售銷(xiāo)售數據顯示經(jīng)濟表現強勁，疊加美聯(lián)儲官員發(fā)布的鷹派講話(huà)，削弱了美聯(lián)儲即將降息的預期，美元指數偏強運行，貴金屬走勢承壓震蕩；另一方面，中東局勢沖突帶動(dòng)的避險需求對金價(jià)存在一定支撐?；久鎭?lái)看，美國上周初請失業(yè)金人數降至2022年底以來(lái)的最低水平，這表明1月就業(yè)增長(cháng)可能保持穩健。從貨幣政策角度來(lái)看，美聯(lián)儲維持利率不變；歐洲央行表態(tài)偏鷹；日本央行繼續維持超寬松貨幣政策。資金方面，我國央行已連續14個(gè)月增持黃金，截至12月末，中國的黃金儲備達到7187萬(wàn)盎司，環(huán)比增加29萬(wàn)盎司；全球黃金投資需求有所下滑，12月全球黃金ETF凈流出約合10億美元，總持倉減少10噸至3225噸。截至1/18，SPDR黃金ETF持倉862.10噸，SLV白銀ETF持倉13452.06噸。整體來(lái)說(shuō)，貴金屬仍將受到市場(chǎng)對于明年降息預期的影響，短期預計仍將面臨震蕩走勢。 | 金屬 | |
銅及國際銅(CU) | 周五夜盤(pán)滬銅主力收漲0.19%；倫銅收漲0.82%。上周五美元指數小幅回落，銅價(jià)獲振小幅上揚。宏觀(guān)面表現難言樂(lè )觀(guān)，國內銅社會(huì )庫存累積，淡季背景下，滬銅表現偏弱?；久鎭?lái)看，供應端近兩日有進(jìn)口銅陸續流入華東地區內貿市場(chǎng)，疊加倉單亦有釋放，現貨市場(chǎng)可流通貨源較為寬裕。庫存方面，截至1月19日周五，SMM全國主流地區銅庫存環(huán)比減少0.23萬(wàn)噸至7.54萬(wàn)噸。需求方面，本周?chē)鴥戎饕~桿企業(yè)周度開(kāi)工率小幅回落1.28個(gè)百分點(diǎn)，錄得72.46%。從調研來(lái)看，多數企業(yè)表示消費情況與上周基本持平，產(chǎn)銷(xiāo)情況變動(dòng)不大，個(gè)別企業(yè)存在停爐等特殊情況，疊加整體市場(chǎng)氛圍仍在淡季籠罩下，因此開(kāi)工率小幅下滑。整體來(lái)說(shuō)，宏觀(guān)避險情緒較強疊加年末消費逐步走弱，短期銅價(jià)上方壓力仍存。 | ||
螺紋(RB) | 上周螺紋鋼主力2405合約表現整理運行，期價(jià)跌勢暫緩，重回3900一線(xiàn)上方，但均線(xiàn)系統附近壓力依然明顯，現貨市場(chǎng)報價(jià)表現暫穩。供應端，上周五大鋼材品種供應855.31萬(wàn)噸，周環(huán)比降13.97萬(wàn)噸，降幅為1.6%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量繼續下降，核心驅動(dòng)在于鋼材消費疲弱，鋼廠(chǎng)利潤持續下滑所致。上周由于長(cháng)流程鋼廠(chǎng)軋線(xiàn)新增檢修增多加上個(gè)別鋼廠(chǎng)轉產(chǎn)鋼還及其他品種，螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比繼續減少。分區域來(lái)看，除華中、西北外，其余地區產(chǎn)量均有減少，華東供應下降尤為明顯，減量超過(guò)6萬(wàn)噸，全國整體產(chǎn)量降幅擴大，螺紋鋼周產(chǎn)量下降3.4%至234.17萬(wàn)噸。庫存方面，上周五大鋼材總庫存1422.4萬(wàn)噸，周環(huán)比增29.62萬(wàn)噸，增幅為2.1%。上周五大品種總庫存保持累庫，但結構上有所分化：廠(chǎng)庫周環(huán)比小幅降庫，一方面由于產(chǎn)量下降，其次由于冬儲導致廠(chǎng)庫前移，螺紋鋼鋼廠(chǎng)庫存下降2.8%至178.9萬(wàn)噸；然而社庫繼續累庫，主要受季節性影響需求下滑，疊加廠(chǎng)庫資源到貨增加，螺紋鋼社會(huì )庫存上升4.9%至470.22萬(wàn)噸。需求端，上周五大品種周消費量為825.69萬(wàn)噸，降幅為1.8%；其中建材消費環(huán)比降1.8%，上周五大品種中建材與板材消費降幅相似，反映需求進(jìn)一步下滑，需求整體水平將保持弱勢，預計短期內盤(pán)面表現將或延續承壓運行，整體維持偏空格局。 | ||
熱卷(HC) | 上周熱卷主力2405合約表現低位震蕩運行，期價(jià)暫獲4000一線(xiàn)附近支撐，預計短期盤(pán)面震蕩加劇，現貨市場(chǎng)價(jià)格表現暫穩。供應端，上周熱軋產(chǎn)量大幅下降，主要降幅地區在中南、華南地區，XG上周檢修產(chǎn)量仍有下降，AG本周軋機整周檢修，LG產(chǎn)線(xiàn)不飽和生產(chǎn)。主要增幅地區在華北、中南地區，CZZT復產(chǎn)，WG高爐復產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量逐步回升，熱卷產(chǎn)量周環(huán)比下降3.3%至293.81萬(wàn)噸。庫存端，上周廠(chǎng)庫稍有下降，主要受鋼廠(chǎng)檢修影響，其余基本正常出貨，熱卷廠(chǎng)庫下降2.1%至81.26萬(wàn)噸。社會(huì )庫存連續累庫，淡季特征明顯，需求相對偏弱，熱卷社會(huì )庫存上升0.9%至222.92萬(wàn)噸。需求端，板材消費環(huán)比降1.8%，隨著(zhù)春節效應逐步顯現，淡季需求強度將進(jìn)一步走弱，需求整體水平將保持弱勢狀態(tài)。上周五大品種中建材與板材消費降幅相似，反映季節性因素對消費的影響，短期內熱卷價(jià)格或仍將偏弱運行。 | ||
鋁及氧化鋁 | 周五夜盤(pán)滬鋁主力收漲0.03%，倫鋁收漲0.21%。國內供應端，氧化鋁供應端擾動(dòng)再起，國內電解鋁產(chǎn)量持穩運行，1月行業(yè)鑄錠量環(huán)比有增長(cháng)預期，且進(jìn)口鋁錠或有增加。需求端，國內鋁型材行業(yè)淡季氛圍濃厚，盡管部分企業(yè)表示1月將趕工生產(chǎn)完成年前訂單交付，但難掩整體需求薄弱帶來(lái)開(kāi)工下滑的影響，上周?chē)鴥蠕X型材龍頭企業(yè)開(kāi)工率錄得52.3%，環(huán)比下滑0.40個(gè)百分點(diǎn)。庫存端，周四SMM鋁錠社會(huì )庫存44.1萬(wàn)噸，較上周同期減少1.8萬(wàn)噸，國內鋁錠庫存暫維持低位，且近期下游節前集中備貨動(dòng)作帶動(dòng)出庫走強，國內鋁錠去庫已一周有余，預計今年節前累庫總量遠低于去年同期水平。下半月需關(guān)注下游節前放假的情況，月底鋁市或進(jìn)入傳統累庫周期。供需面上對鋁價(jià)支撐松動(dòng)，短期鋁價(jià)或在目前價(jià)位震蕩運行，需密切關(guān)注美聯(lián)儲降息節奏及原料端最新變化。 | ||
鋅(ZN) | 周五夜盤(pán)滬鋅主力收漲0.31%；倫鋅收漲0.28%。房地產(chǎn)數據較弱打擊市場(chǎng)情緒，疊加外盤(pán)偏空情緒拉扯，且消費淡季需求較為清淡，滬鋅震蕩下行。國內供應端，海外和國內礦山減產(chǎn)加劇，礦端延續偏緊格局；1月份四川、云南、江西等地煉廠(chǎng)不同程度減產(chǎn)，本周進(jìn)口窗口重回關(guān)閉狀態(tài)，供應壓力暫緩。消費端，近期受環(huán)保限產(chǎn)擾動(dòng)及季節性走弱等因素影響，鋅下游消費出現不同程度走弱。本周之后，下游企業(yè)逐步開(kāi)啟春節假期模式，節前備貨也趨于尾聲，需求端或將進(jìn)一步轉弱。庫存端，周五SMM鋅錠社會(huì )庫存7.09萬(wàn)噸，較上周同期減少0.63萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，供需雙弱下受外盤(pán)偏空情緒拉扯，滬鋅隨之下行，但受?chē)鴥鹊蛶齑嬷?，預計下行空間有限。 | ||
鉛(PB) | 周五夜盤(pán)滬鉛主力收漲1.07%，倫鉛收漲1.47%。國內供應端，目前精鉛供應仍不充裕，河南、湖南地區冶煉廠(chǎng)庫存告急，報價(jià)維持高升水，再生精鉛持貨商普遍缺貨，多為預售訂單。成本端，本周鉛價(jià)回調后，廢電瓶?jì)r(jià)格并未同步回落且鉛精礦加工費易跌難漲，鉛價(jià)下方成本支撐凸顯。消費端，隨著(zhù)春節假期臨近，下游節前備庫需求強勁，盡管期鉛震蕩偏弱，但現貨市場(chǎng)報價(jià)十分堅挺，升水報價(jià)紛紛上調，華南市場(chǎng)供應尤其緊張。庫存端，周五SMM鉛錠社會(huì )庫存5.00萬(wàn)噸，較上周同期減少2.04萬(wàn)噸。整體來(lái)說(shuō)，目前鉛市場(chǎng)流通現貨吃緊，國內下游精鉛備庫需求尚未完全滿(mǎn)足，隨著(zhù)原料價(jià)格走堅，下方成本支撐較強，預計鉛價(jià)回調空間有限，短期或仍將延續高位震蕩。 | ||
鎳及不銹鋼(NI)/（SS） | 周五夜盤(pán)滬鎳主力收跌1.31%，倫鎳收跌0.80%。在電積鎳生產(chǎn)仍有利潤的情況下，供應仍然保持增量，過(guò)剩局面令鎳價(jià)上方承壓；但由于近期原料價(jià)格企穩，下方成本支撐同樣夯實(shí)，短期鎳價(jià)缺乏上行動(dòng)能。從國內基本面來(lái)看，供應端，近期國內精煉鎳產(chǎn)量增勢出現放緩，一些廠(chǎng)家排產(chǎn)下調，但1月各地精煉鎳產(chǎn)量仍然維持高位，企業(yè)著(zhù)重于目前已投產(chǎn)線(xiàn)的達產(chǎn)目標。硫酸鎳需求未有好轉，市場(chǎng)企業(yè)普遍有所減產(chǎn)，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持。鎳鐵方面目前在價(jià)格持穩之際，貿易商的拋貨心態(tài)有大幅緩解，但整體庫存仍于高位，供給過(guò)?，F狀難改。需求端，不銹鋼廠(chǎng)家原料采購情緒有所好轉，但基本為剛需補庫為主。年內300系產(chǎn)量增量仍然有限，從而難對鎳原料起到較大的去庫作用。整體來(lái)看，市場(chǎng)對印尼資源政策變故存在的擔憂(yōu)情緒支撐短期鎳價(jià)，但因供應整體過(guò)剩，預計鎳價(jià)仍將以區間震蕩走勢為主。 | ||
碳酸鋰 | 上周碳酸鋰主力保持低位窄幅盤(pán)整，周跌幅1.41%。。國內供應端，12月澳洲向中國出口鋰礦石以及智利向中國出口碳酸鋰數量均環(huán)比下降，國內部分大廠(chǎng)將于春節附近進(jìn)行季節性檢修，碳酸鋰排產(chǎn)下滑，供應壓力預期將有所緩解。需求端，據乘聯(lián)會(huì )數據，12月車(chē)市零售環(huán)比大幅走強，車(chē)企年末沖刺和地方促銷(xiāo)費共同推進(jìn)市場(chǎng)火爆。正極和電芯排產(chǎn)數據不佳，下游正極等企業(yè)對2月整體需求減量預期下，下游觀(guān)望情緒依舊較濃，整體需求依然偏弱。整體來(lái)看，供應端擾動(dòng)增多使得碳酸鋰走勢獲得一定支撐，但整體基本面供過(guò)于求的格局依然無(wú)明顯改善，預計碳酸鋰將以低位區間震蕩為主。 | ||
集運指數(歐線(xiàn)) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 隔夜滬鎳繼續反彈，重新站上80000元/噸，南儲現貨市場(chǎng)鎳報價(jià)在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區，金川鎳現貨較無(wú)錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現貨較無(wú)錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調其出廠(chǎng)價(jià)格，現鎳升貼水收窄，日內貿易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調電解鎳(大板)上海報價(jià)至80200元/噸，桶裝小塊上調至81400元/噸，上調幅度700元/噸。操作上，暫時(shí)觀(guān)望。 | |
鐵礦石(I) | 供應端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運量遠端供應經(jīng)歷年末沖量后季節性回落。根據Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數據顯示，本期值為2690.5萬(wàn)噸，周環(huán)比減少657.1萬(wàn)噸，較12月周均值減少649.56萬(wàn)噸，較去年1月周均值增加14.5萬(wàn)噸。 近期中國45港鐵礦石近端供應持續高位，本期到港量環(huán)比基本持平。根據Mysteel45港鐵礦石到港量數據顯示，本期值為2771.2萬(wàn)噸，周環(huán)比減少3.7萬(wàn)噸，降幅0.1%，較上月周均值高303.3萬(wàn)噸。需求端方面，本周鐵水產(chǎn)量止跌反彈，周內247家鋼廠(chǎng)鐵水日均產(chǎn)量為220.79萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加2.62萬(wàn)噸/天，同比減少1.51萬(wàn)噸/天，本周從高爐停復產(chǎn)調研情況來(lái)看，周內共新增9座高爐檢修12座高爐復產(chǎn)，其中復產(chǎn)高爐主要為前期年檢以及政策導致停產(chǎn)的高爐，雖然當前鋼廠(chǎng)盈利水平整體不佳，但從保供的角度來(lái)看，近期復產(chǎn)也是在所難免。庫存方面，中國45港鐵礦石庫存延續前3期累庫趨勢，截止1月12日，45港鐵礦石庫存總量12621.11萬(wàn)噸，環(huán)比累庫253萬(wàn)噸，比去年同期庫存低737.8萬(wàn)噸。本期港口庫存表現為累庫，主要因素是供應端鐵礦石到港持續高位；但需求端日均疏港量同時(shí)持續回升，所以本期累庫幅度有所收窄。上周鐵礦石主力2405合約表現探底回升，期價(jià)波動(dòng)加劇，重回950一線(xiàn)附近，短期整體表現或寬幅震蕩。 | ||
天然橡膠 | 周五夜盤(pán)天然橡膠主力合約期價(jià)震蕩下行。供應方面，云南、海南產(chǎn)區進(jìn)入停割期。海外產(chǎn)區氣候正常，但主產(chǎn)區新膠上量不及預期，原料供不應求支撐價(jià)格，膠價(jià)成本支撐仍較強。需求方面，截至1月18日當周，國內半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.85%，環(huán)比下降0.13%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為64.38%，環(huán)比增加2.06%。下游需求淡季，隨著(zhù)春節假期臨近，下游產(chǎn)銷(xiāo)整體走弱，企業(yè)開(kāi)工或承壓，原料需求降溫，需求端對膠價(jià)支撐有限。綜合來(lái)看，在宏觀(guān)氛圍偏空和產(chǎn)業(yè)需求放緩影響下，膠價(jià)或偏弱運行。 | ||
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈 | 周五夜盤(pán)PTA主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，截至1月18日，國內PTA周開(kāi)工率為83.3%，環(huán)比下降0.19%。本周逸盛海南1#或提負，已減停裝置或延續檢修。需求方面，聚酯周度平均開(kāi)工率為87.88%，環(huán)比下降0.09%。雖有裝置計劃重啟，如儀化、盛虹，但較多聚酯工廠(chǎng)本周有裝置計劃檢修，國內聚酯行業(yè)供應將小幅下滑。整體來(lái)看，PTA供需結構偏弱，關(guān)注成本端的變化和裝置意外檢修情況，預計PTA期價(jià)將偏弱運行。短纖方面，主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，1月22日廈門(mén)翔鷺18萬(wàn)噸/年計劃停車(chē)檢修，儀征化纖20萬(wàn)噸短纖及中空線(xiàn)裝置計劃1月21日復工，其余減停工企業(yè)多集中于2月份。檢修與重啟并存影響下，市場(chǎng)供應略有增量。需求方面，在工人返鄉及環(huán)錠企業(yè)訂單缺乏影響下，多數紗廠(chǎng)以及織造工廠(chǎng)在1月底至2月初放假，需求端持續走弱。預計短纖期價(jià)維持弱勢震蕩。PX方面，主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，截至1月18日當周，國內PX產(chǎn)量為72.27萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.89%。國內PX周均產(chǎn)能利用率為86.17%，環(huán)比增加1.6%。本周無(wú)裝置變動(dòng)，預計產(chǎn)量維持穩定。需求方面，本周逸盛海南1#或提負，已減停裝置或延續檢修。整體來(lái)看，PX供應穩定，需求有回升預期，PX期價(jià)或偏強運行。 | ||
甲醇 | 周五夜盤(pán)甲醇主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，截至1月18日，甲醇裝置產(chǎn)能利用率為81.59%，環(huán)比增加2.55%。本周重慶卡貝樂(lè )85、廣西華誼100、四川萬(wàn)華20、玖源化工50、陜西渭化40裝置計劃恢復，預計供應繼續增加。港口庫存方面，截至1月17日，港口總庫存為78.14萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.98%。近期外輪抵港維持中高位，華東地區表需基本維持，雖提貨速度尚可，但外輪卸貨仍顯充裕，預計港口庫存繼續累庫。需求方面，截至1月18日，甲醇傳統下游加權開(kāi)工為45.81%，環(huán)比持平。從各行業(yè)來(lái)看，甲醛、醋酸、BDO開(kāi)工均微幅下滑，二甲醚開(kāi)工略微增加，MTBE、DMF開(kāi)工穩定。本周京港助劑計劃停車(chē)，甲醛需求繼續減少；魯西化工降負運行，氯化物需求減少；揚子江乙酰、廣西華誼或恢復正常運行，醋酸需求增加；重慶萬(wàn)利來(lái)存在重啟預期，二甲醚需求增加；MTBE無(wú)新增開(kāi)停工廠(chǎng)家，需求波動(dòng)不大。整體來(lái)看，甲醇供應充足，需求回落，預計期價(jià)或偏弱運行。 | ||
原油(SC) | 周五夜盤(pán)原油主力合約期價(jià)震蕩回落。供應方面，IEA認為受美國、巴西、圭亞那和加拿大石油供應創(chuàng )歷史紀錄產(chǎn)量的推動(dòng)，全球石油供應量將增加150萬(wàn)桶/日至1.035億桶/日的新高。第36屆歐佩克+部長(cháng)級會(huì )議歐佩克成員國各自宣布在1季度“自愿”減產(chǎn)，總規模合計219.3萬(wàn)桶/日，其中沙特和俄羅斯分別減少供應100萬(wàn)桶和50萬(wàn)桶。目前美國原油產(chǎn)量處于歷史高位。美國原油產(chǎn)量在截止1月12日當周錄得1330萬(wàn)桶/日，環(huán)增加10萬(wàn)桶/日。需求方面，美國能源信息署預計未來(lái)兩年全球液體燃料消費增長(cháng)將放緩，預計2024年日均消費量將增長(cháng)140萬(wàn)桶。國內方面，主營(yíng)煉廠(chǎng)在截至1月18日當周平均開(kāi)工負荷為78.24%，環(huán)比增加0.11%。本周無(wú)新增檢修煉廠(chǎng)，預計主營(yíng)煉廠(chǎng)平均開(kāi)工負荷將保持穩定。山東地煉一次常減壓裝置在截至1月17日當周平均開(kāi)工負荷為66.91%，環(huán)比持平%。春節前東營(yíng)個(gè)別煉廠(chǎng)存檢修計劃，但具體時(shí)間待定。其他多數煉廠(chǎng)負荷或保持穩定為主。東地煉一次常減壓開(kāi)工負荷以平穩為主。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應偏緊態(tài)勢持續，需求前景不佳，建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲動(dòng)向。 | ||
燃油及低硫燃油 | 周五夜盤(pán)燃料油主力合約期價(jià)震蕩上行。低硫主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，截至1月14日當周，全球燃料油發(fā)貨量為482.47萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.68%。其中美國發(fā)貨42.54萬(wàn)噸，環(huán)比增加190.91%；俄羅斯發(fā)貨85.16萬(wàn)噸，環(huán)比增加17.24%；新加坡發(fā)貨8.25萬(wàn)噸，環(huán)比下降63.6%。國內方面，高低硫燃料油裂解價(jià)走勢分化，低硫裂解價(jià)差相對較強，燃油產(chǎn)量或將分化。需求方面，雖然海運消費旺季結束，但紅海危機影響下船舶繞道好望角，航程的增加將被動(dòng)推升燃油消費量。截至1月12日，中國沿海散貨運價(jià)指數為1052.92，環(huán)比下降3.12%；中國出口集裝箱運價(jià)指數為1140.31，環(huán)比增加21.72%。庫存方面，截止1月17日當周，新加坡燃料油庫存錄得2250.3萬(wàn)桶，環(huán)比下降2.22%。整體來(lái)看，燃料油供應增加，需求有支撐，關(guān)注成本端和紅海局勢對期價(jià)的影響。 | ||
PVC(V) | 周五夜盤(pán)PVC主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，本周計劃內檢修企業(yè)暫無(wú)，部分計劃外降負荷的企業(yè)開(kāi)工逐步恢復，PVC開(kāi)工負荷率有提升預期，短期市場(chǎng)供應仍充裕。需求方面，隨著(zhù)1月下旬下游制品企業(yè)陸續放假，國內需求將走弱。由于下游制品企業(yè)買(mǎi)跌不買(mǎi)漲，在價(jià)格下跌情況下，或有一定低價(jià)備貨意向。出口方面，近期乙烯法企業(yè)國外詢(xún)盤(pán)氣氛尚可，但實(shí)單成交一般，預計出口短期難有明顯放量。整體來(lái)看，PVC基本面疲弱，預計期價(jià)或偏弱運行。 | ||
瀝青(BU) | 周五夜盤(pán)瀝青主力合約期價(jià)偏弱運行。供應方面，截止1月17日，國內瀝青產(chǎn)能利用率為27.8%，環(huán)比下降3.2%。國內96家瀝青煉廠(chǎng)周度總產(chǎn)量為53.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.5萬(wàn)噸。其中地煉總產(chǎn)量33噸，環(huán)比增加2.1萬(wàn)噸；中石化總產(chǎn)量13萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.4萬(wàn)噸；中石油總產(chǎn)量4.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.8萬(wàn)噸；中海油總產(chǎn)量2.9萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周雖然江蘇新海、珠海華峰預計停產(chǎn)，但齊魯石化以及山東勝星復產(chǎn)瀝青，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國內54家瀝青廠(chǎng)家出貨量共41.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.7%。受寒潮天氣影響，業(yè)者采購積極性有所轉弱，后續或轉為備貨入庫需求，業(yè)者多謹慎按需采購，剛需略顯平淡。整體來(lái)看，瀝青供應增加，需求偏弱，關(guān)注成本端對期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 周五夜盤(pán)塑料主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，目前聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)計劃性檢修裝置較少，部分裝置存在臨時(shí)性停車(chē)情況，預計檢修影響量環(huán)比減少，供應延續增長(cháng)。進(jìn)口方面，遠期延期貨源陸續到港，進(jìn)口貨源到港量有增加預期，供應壓力仍存。需求方面，農膜需求改觀(guān)不大。棚膜除青州地區部分工廠(chǎng)開(kāi)工尚可維持相對高位生產(chǎn)，其余工廠(chǎng)開(kāi)工多處于低位，部分工廠(chǎng)間歇性停工。地膜訂單跟進(jìn)有限，但工廠(chǎng)多開(kāi)機生產(chǎn)儲備成品，以備旺季到來(lái)，整體開(kāi)工小幅提升。雖然臨近春節部分工廠(chǎng)逢低補庫推動(dòng)農膜開(kāi)工繼續提升，但單量較小，對需求提升有限。整體來(lái)看，塑料供應充足，需求改善有限，期價(jià)或區間運行。 | ||
聚丙烯(PP) | 周五夜盤(pán)聚丙烯主力合約期價(jià)震蕩上行。供應方面，本周暫無(wú)新增產(chǎn)能投放，短修裝置仍較為集中，裝置檢修力度小幅增加，PP裝置檢修損失量環(huán)比增加，供應預計小幅縮減。港口方面，受海外即將到來(lái)裝置檢修季以及北美天氣因素影響，外商報盤(pán)環(huán)比增加，短期到港庫存仍較為有限，預計港口庫存略有增加。需求方面，下游新單跟進(jìn)有限，多數行業(yè)開(kāi)工水平有所下滑。此外，下游采購謹慎，需求難以放量，隨著(zhù)春節臨近，節前備貨逐步進(jìn)入尾聲，需求逐步轉淡支撐力度減弱。整體來(lái)看，聚丙烯供應壓力減輕，但需求無(wú)改善，預計期價(jià)或偏弱調整。 | ||
PTA(TA)及短纖 | 暫時(shí)觀(guān)望 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預計暫時(shí)不會(huì )有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著(zhù)6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負荷走勢來(lái)看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續減倉，PTA仍會(huì )表現相對抗跌，而對于買(mǎi)盤(pán)機會(huì )來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，但考慮加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀(guān)望為宜。 | |
合成橡膠（BR） | 暫時(shí)觀(guān)望 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預計暫時(shí)不會(huì )有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著(zhù)6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負荷走勢來(lái)看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續減倉，PTA仍會(huì )表現相對抗跌，而對于買(mǎi)盤(pán)機會(huì )來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，但考慮加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀(guān)望為宜。 | |
燒堿（BR） | 暫時(shí)觀(guān)望 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預計暫時(shí)不會(huì )有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著(zhù)6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負荷走勢來(lái)看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續減倉，PTA仍會(huì )表現相對抗跌，而對于買(mǎi)盤(pán)機會(huì )來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，但考慮加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀(guān)望為宜。 | |
焦炭(J) | 周五夜盤(pán)焦炭期貨主力(J2405合約)偏弱震蕩，成交一般，持倉量減?，F貨市場(chǎng)近期行情下跌，成交偏弱震蕩。天津港準一級冶金焦平倉價(jià)2340元/噸(0)，期現基差-106元/噸；焦炭總庫存911.71萬(wàn)噸(+21.1)；焦爐綜合產(chǎn)能利用率70.8%(-3.4)、全國鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率82.98%(0.4)。綜合來(lái)看，近期焦炭現貨價(jià)格落實(shí)第二輪提降，后市看跌情緒依然較強。尤其是煉焦煤價(jià)格仍然存在較大的讓利空間，下游有進(jìn)一步打壓價(jià)格的計劃。供應方面，當前焦企再次陷入實(shí)質(zhì)性虧損，部分焦企主動(dòng)限產(chǎn)。且下游采購熱情偏低，焦企庫存有所累積。需求方面，最近鐵水日均產(chǎn)量降至220萬(wàn)噸一線(xiàn)，需求較前期已有較大幅度回落。目前鋼廠(chǎng)焦炭庫存處于正常且略微偏高的位置，將進(jìn)一步推遲冬儲采購并以此作為打壓焦炭?jì)r(jià)格的重要手段。但另一方面，隨著(zhù)部分高爐檢修完畢復產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量逐步回升，剛需較前期有所增加，在持續控量采購下鋼廠(chǎng)焦炭庫存開(kāi)始回落?？紤]到焦炭市場(chǎng)總庫存回升趨勢中斷，市場(chǎng)單邊走低的預期減弱。預計后市將寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注鋼焦企業(yè)利潤表現及冬儲動(dòng)向。 | ||
焦煤(JM) | 周五夜盤(pán)焦煤期貨主力(JM2405合約)偏弱震蕩，成交一般，持倉量減?，F貨市場(chǎng)近期行情下跌，成交震蕩整理。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價(jià)2300元/噸(0)，期現基差477.5元/噸；港口進(jìn)口煉焦煤庫存196.94萬(wàn)噸(+18)；全樣本獨立焦化廠(chǎng)煉焦煤平均庫存可用13.87天(+0.8)。綜合來(lái)看，年關(guān)將近，部分焦企開(kāi)始補庫，疊加河南煤礦事故引發(fā)當地煤礦停產(chǎn)，煉焦煤市場(chǎng)有所回溫，部分煤種價(jià)格開(kāi)始上漲。尤其是降雪天氣疊加冬儲的利好，市場(chǎng)情緒有所好轉。國內供應方面，臨近年關(guān)，部分民營(yíng)煤礦考慮臨近放假產(chǎn)量有所下降，產(chǎn)地供應短期延續偏緊格局。煤礦洗煤廠(chǎng)檢修結束，產(chǎn)量恢復明顯。但獨立洗煤廠(chǎng)開(kāi)工略顯消極，部分獨立洗煤廠(chǎng)已著(zhù)手春節前收尾工作，生產(chǎn)積極性不高。進(jìn)口方面，甘其毛都口岸通關(guān)車(chē)數高位，但貿易成交寡淡。需求方面，焦炭現貨經(jīng)歷兩輪下跌，疊加鋼廠(chǎng)面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力，市場(chǎng)對于高價(jià)焦煤的接受程度不高。我們認為，當前市場(chǎng)情緒偏低，供應端出現的擾動(dòng)暫無(wú)法改變市場(chǎng)弱勢格局。不過(guò)部分下游企業(yè)小規模開(kāi)展冬儲對行情有一定的支撐作用，但尚難以主導階段性行情上漲。預計后市將寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注降雪天氣對物流及下游冬儲節奏的影響。 | ||
白糖(SR) | 周五夜盤(pán)白糖主力合約震蕩偏強運行，收盤(pán)價(jià)6418元/噸，收漲幅0.67%。周五ICE原糖主力合約震蕩偏強運行，收漲幅8.92%，收盤(pán)價(jià)23.56美分/磅。國際方面，印度截至12月底累計糖產(chǎn)量同比下滑8.5%，泰國1月上半月累計糖產(chǎn)量同比下滑17.94%。北半球減產(chǎn)支撐，ICE原糖期價(jià)震蕩上行。國內方面，現貨市場(chǎng)節前采購表現一般，廣西產(chǎn)區報價(jià)上調 10-30 元/噸，銷(xiāo)區價(jià)格相對穩定。下游終端以消化榨季前點(diǎn)價(jià)采購庫存，貿易商以高基差套利限量交易為主，市場(chǎng)消費補庫意愿較為謹慎，鄭糖繼續保持區間震蕩調整 | 農產(chǎn)品 | |
玉米 | 周五夜盤(pán)玉米期貨主力震蕩偏弱運行，收盤(pán)價(jià)2338元/噸，收跌幅0.6%。周五美玉米主力合約震蕩偏弱運行，收盤(pán)價(jià)445.25美分/蒲式耳，收跌幅0.78%。全國玉米市場(chǎng)價(jià)格弱勢運行，市場(chǎng)上量增加，下游采購需求疲軟，疊加市場(chǎng)普遍心態(tài)悲觀(guān)，玉米價(jià)格下跌幅度較大。東北地區烘干塔以銷(xiāo)定收，建庫意向低，基層有較大銷(xiāo)售壓力，玉米價(jià)格快速下跌。華北潮糧上量大，市場(chǎng)供應寬松，深加工門(mén)前到貨量較高，企業(yè)壓價(jià)收購。銷(xiāo)區市場(chǎng)受終端養殖業(yè)不振影響，飼料企業(yè)銷(xiāo)量持續下滑，玉米采購需求不斷下降，玉米價(jià)格易跌難漲，預計1月玉米價(jià)格震蕩運行。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度大豆集中上市后，階段性供應較為充足，東北大豆銷(xiāo)售進(jìn)度較為緩慢，余糧接近6成左右，農戶(hù)年前售糧積極性較高，儲糧大豆本周未有拍賣(mài)，但大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，大豆貿易商隨用隨買(mǎi)，對大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 周五隔夜豆粕依托3000元/噸震蕩，1月份巴西大豆初步展開(kāi)收割，截至1月11日，巴西大豆收割進(jìn)度2.3%，快于去年同期的0.6%。預報顯示未來(lái)量周巴西降水良好，12-1月份馬州干旱問(wèn)題有好轉，但未得到完全扭轉。阿根廷大豆播種進(jìn)入尾聲，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱(chēng)，截至1月10日當周，2023/24年度大豆播種率達到92.9%，快于去年同期的88.1%，優(yōu)良率為51%，高于上周的42%，去年同期為4%，五年均值為42%。目前阿根廷大豆逐步進(jìn)入開(kāi)花期，未來(lái)兩周，阿根廷大豆產(chǎn)區降雨明顯減弱，當前阿根廷土壤墑情充足，降水不足短期影響較小，但2月份阿根廷大豆結莢期降水情況依然關(guān)鍵，關(guān)注2月份降水恢復情況。南美大豆整體呈現豐產(chǎn)格局，但市場(chǎng)對于巴西大豆產(chǎn)量分歧較大，USDA/CONAB對巴西大豆產(chǎn)量預估分別為1.57億噸/1.55億噸，其他部分機構下調巴西大豆產(chǎn)量至1.5億噸左右，阿根廷大豆增產(chǎn)潛力較大，USDA /羅薩里奧谷物交易所對阿根廷阿根廷大豆產(chǎn)量預估分別為5000萬(wàn)噸/5200萬(wàn)噸。隨著(zhù)南美大豆上市壓力逐步加大，美豆走勢承壓，但仍需警惕2月份阿根廷天氣風(fēng)險，以及巴西大豆產(chǎn)量不及預期可能。國內方面，本周油廠(chǎng)開(kāi)機上升，截至1月12日當周，大豆壓榨量為173.35萬(wàn)噸，高于上周的 .74萬(wàn)噸，下游備貨開(kāi)啟，豆粕庫存有所下降，截至1月12日當周，國內豆粕庫存為94.89萬(wàn)噸,環(huán)比減少2.43%,同比增加99.27%，但生豬加速出欄，豆粕消費整體表現較為疲弱。建議空單減倉，滾動(dòng)操作。 | ||
豆油(Y) | 當前巴西大豆收割期臨近，未來(lái)兩周降水良好，巴西天氣炒作進(jìn)入尾聲，而阿根廷大豆播種進(jìn)度良好，南美大豆豐產(chǎn)預期較強，南美大豆豐產(chǎn)預期使得豆油成本支撐減弱。消費方面，巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì )稱(chēng)，將于2024年三月份起將生物柴油摻混率由12%上調至14%，對巴西豆油形成支撐。但是，美國菜油進(jìn)口增加，美豆油生物燃料需求放緩，美豆油消費驅動(dòng)放緩。國內方面，近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大，油脂整體供應暫不缺乏，本周豆油庫存小幅上升，截至1月12日當周，國內豆油庫存為95.78萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.54%,同比增加16.25%，近期豆粕消費疲弱，大豆壓榨處于偏低水平，豆油供應壓力有所減輕。建議暫且觀(guān)望。 | ||
棕櫚油(P) | 周五隔夜棕櫚油反彈測試7500元/噸，馬棕庫存降幅超預期，截至12月底，馬棕庫存為2291167噸，環(huán)比下降4.64%，同比上升4.31%，由于12月以來(lái)受洪澇影響馬棕減產(chǎn)幅度擴大，棕櫚油供應擔憂(yōu)有所上升，SPPOMA數據顯示1月1-15日，馬棕產(chǎn)量較上月同期下降22.39%。另一方面，棕櫚油出口仍有支撐，ITS/Amspec數據分別顯示1月1-15日馬棕出口較上月同期增加6.50%/下降2.6%，此外，近期印尼及馬來(lái)棕櫚油國內消費表現偏強，隨著(zhù)馬棕庫存連續兩個(gè)月下降，棕櫚油供需邊際好轉，對棕櫚油形成支撐。國內方面，本周棕櫚油庫存小幅上升，截至1月12日當周，國內棕櫚油庫存為87.425萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.15%，同比減少10.68%，但隨著(zhù)棕櫚油到港放緩，棕櫚油供應壓力此前高峰明顯減輕。建議持有P59正套。 | ||
菜籽類(lèi) | 進(jìn)口菜籽到港壓力增加，供應壓力階段性加大，近期國內菜籽壓榨有所回升，豆菜粕價(jià)差升至高位，對菜粕消費形成提振，截至1月12日，沿海主要油廠(chǎng)菜粕庫存為2.17萬(wàn)噸,環(huán)比減少21.09%,同比增加141.11%。操作上建議暫且觀(guān)望。菜油方面，菜油及葵油進(jìn)口仍處高位，加之菜籽壓榨回升，菜油供應壓力增加，菜油庫存較往年處于偏高水平，截至1月12日，華東主要油廠(chǎng)菜油庫存為30.72萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.03%,同比增加245.95%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，上周生豬主力合約震蕩偏強運行，周漲幅1.07%，收盤(pán)價(jià)13690元/噸。全國外三元生豬出欄均價(jià)為13.92元/公斤，全國豬價(jià)穩中偏弱為主，行情顯低迷。近日豬價(jià)繼續偏強運行且各地漲幅擴大，豬價(jià)超跌后的市場(chǎng)看漲情緒升溫對行情刺激作用明顯，而散戶(hù)惜售情緒疊加北方二次育肥增量亦提振豬價(jià)走高，不過(guò)豬價(jià)連日上漲，中北部地區出現逢高增出欄量跡象，加之北方臘八備貨不及預期，預計短期行情在情緒及天氣影響下，或仍有適度上行空間，但因供給壓力不減，上行幅度有限?，F貨方面，全國平均出欄體重為122.96公斤，周環(huán)比降幅0.45%，月環(huán)比降幅0.78%，年同比降幅0.01%。周度生豬交易均重下降0.55公斤，周內多個(gè)區域大豬出欄量偏少，加之南北方養殖企業(yè)均有不同程度降重表現，帶動(dòng)周內生豬交易均重下滑。 | ||
蘋(píng)果(AP) | 上周蘋(píng)果主力合約震蕩偏強運行，收盤(pán)價(jià)8370元/噸，周漲幅0.89%。山東棲霞大柳家、蛇窩泊周邊鄉鎮晚富士80#一二級片紅果4.0-4.2元/斤，通貨果2.5-2.8元/斤;三級果1.5-2元/斤，四級1.0元/斤左右。沂源中莊75#通貨1.7-1.9元/斤，65#-70#通貨1-1.2元/斤。陜西產(chǎn)區果農貨價(jià)格暫穩，已包裝貨源陸續發(fā)貨，陜北禮盒類(lèi)貨源包裝節奏放緩，洛川70#以上果農統貨主流成交價(jià)格3.0-3.3元/斤，乾縣70#以上主流成交價(jià)格1.7-2.0元/斤，看貨定價(jià)。截至2024年1月17日，全國主產(chǎn)區蘋(píng)果冷庫庫存量為879.92萬(wàn)噸，庫存量較上周較上周減少22.83萬(wàn)噸。走貨較上周繼續加快。山東產(chǎn)區庫容比為61.72%，較上周減少1.43%，山東產(chǎn)區庫內客商積極包裝禮盒及春節備貨，優(yōu)先調自存貨源出庫為主，果農貨源少量調取好貨及三四級貨源。蒙陰產(chǎn)區低價(jià)加持下走貨速度加快，煙臺產(chǎn)區客商略有增多。禮盒走貨增量有限，下周距離春節不足一個(gè)月，關(guān)注春節備貨情況。陜西產(chǎn)區庫容比為78.63%，較上周減少2.07%。周內受春節節日提振，陜西產(chǎn)區低價(jià)區客商增多，果農貨交易增量，備貨發(fā)貨陸續進(jìn)行，快遞發(fā)貨也有所增加，下半周受到降雪天氣影響，部分產(chǎn)地冷庫發(fā)貨受阻，增速放緩。隨著(zhù)禮盒類(lèi)貨源備貨相對充足且市場(chǎng)反饋不佳的影響，周內陜西禮盒類(lèi)貨源包裝放緩。蘋(píng)果短期價(jià)格區間震蕩運行，建議觀(guān)望為宜。 | ||
棉花及棉紗 | 本周鄭棉主力合約震蕩偏強運行，收漲幅0.88%，收盤(pán)價(jià)16020元/噸。周五ICE美棉主力合約震蕩偏強運行，收漲幅3.34%，收盤(pán)價(jià)83.89美分/磅。國際方面，根據美國商業(yè)部數據顯示，2023年12月美國的服裝及服裝配飾零售額(季調)為266.11億美元，同比增長(cháng)3.59%（去年同期調整后為256.88億美元），環(huán)比增加1.5%（上月調整后為262.17億美元）。1-12月美國服裝及服裝配飾累計零售額為3123.88億美元，同比增長(cháng)1.35%。因美國馬丁路德金紀念日，美棉出口周報推遲一天發(fā)布。國內方面，1月份以來(lái) 國內棉紗C40-C60S棉紗走貨順暢，受美棉及市場(chǎng)情緒推動(dòng)鄭棉期貨偏強運行，貿易商基差報價(jià)上調，目前新棉加工進(jìn)入尾聲，個(gè)別軋花廠(chǎng)零星加工，軋花廠(chǎng)繼續觀(guān)望，紡企低價(jià)采購、節前備貨意愿較一般，棉紗積極去庫中。短期棉花價(jià)格延續偏強震蕩走勢。 | ||
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜,鄔小楓 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農產(chǎn)品研發(fā)團隊成員 | 雍恒（Z0011282），李天堯 | ||
宏觀(guān)股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎 | ||
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